【制藥網(wǎng) 行業(yè)動態(tài)】近年來，國內(nèi)創(chuàng)新藥出海浪潮興起。據(jù)悉，近期多家藥企另辟蹊徑，選擇一種略顯“冷門”的方式實現(xiàn)出海，即反向收購的方式。
 

　　如12月23日，創(chuàng)響生物宣布已與Ikena Oncology(Nasdaq: IKNA)達成合并協(xié)議，創(chuàng)響生物將反向收購Ikena。該交易預計將于2025年年中完成。
 

　　創(chuàng)響生物與Ikena合并后的公司計劃以“ImageneBio”的名稱運營，并在納斯達克以“IMA”的股票代碼進行交易。本次并購交易預計將帶來約1.75億美元的資金。據(jù)悉，該資金將用于合并后的公司進一步開發(fā)針對OX40的單克隆抗體IMG-007，用于治療特應性皮炎。
 

　　相關投資人表示，此次合并不僅對創(chuàng)響生物核心管線的全球化和進一步發(fā)展具有重要意義，還為當前的創(chuàng)新藥行業(yè)帶來了新的曙光。
 

　　據(jù)悉，新公司董事會將由現(xiàn)任創(chuàng)響生物董事會的3名董事、現(xiàn)任Ikena董事會的2名董事、代表融資投資者的1名董事會成員和1名新的獨立董事組成。創(chuàng)響生物和Ikena將共同決定ImageneBio的未來領導層，并已開始正式尋找合并后公司的首席執(zhí)行官。兩家公司的股東將獲得或有價值權(CVR)創(chuàng)響生物股東將收到創(chuàng)響生物非IMG-007資產(chǎn)的CVR，Ikena股東將收到Ikena遺留管線資產(chǎn)的CVRs。
 

　　除了創(chuàng)響生物外，11月，國內(nèi)蛋白降解藥物研發(fā)企業(yè)睿躍生物(Cullgen)也是通過類似的反向收購的方式，拿到了納斯達克上市公司席位。即睿躍生物通過與納斯達克上市的生物技術公司Pulmatrix合并，并通過控股新的合并公司，實現(xiàn)借殼上市。
 

　　據(jù)悉，作為國內(nèi)的PROTAC(Proteolysis Targeting Chimeras，蛋白降解靶向聯(lián)合體)企業(yè)，睿躍生物聚焦于蛋白降解劑藥物研發(fā)，目前已有三個降解劑項目正在或即將啟動I期臨床試驗。
 

　　資料顯示，目前睿躍生物的兩款在研產(chǎn)品代號分別為CG001419和CG009301。其中CG001419是一種選擇性的、臨床活性的口服泛TRK降解劑，目前正在2項單獨的臨床試驗中進行研究，一項用于實體瘤，另一項用于治療急性和慢性疼痛。CG009301是一種用于治療血癌的GSPT1降解劑，包括復發(fā)/難治性急性髓系白血病(AML)、高危骨髓增生異常綜合征(HR-MDS)和急性淋巴細胞白血病(ALL)。除了三個臨床項目外，睿躍生物還推進了其他幾種靶向蛋白質降解劑和DAC，主要用于治療癌癥和自身免疫性疾病，包括與安斯泰來合作的靶向細胞周期蛋白的項目。
 

　　此外，已經(jīng)四次IPO失敗的億騰醫(yī)藥，也曾在今年10月宣布將與港股18A上市創(chuàng)新藥企嘉和生物合并，創(chuàng)下港股頭宗18A反向并購案例。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，嘉和生物與億騰醫(yī)藥的此次合并，將為創(chuàng)新藥行業(yè)的資源整合樹立新的方式，交易完成后億騰醫(yī)藥也將隨之完成上市。合并后的新公司億騰嘉和將擁有嘉和生物的創(chuàng)新研發(fā)能力與億騰醫(yī)藥的商業(yè)化能力，有望在復雜多變的醫(yī)藥行業(yè)中更具競爭優(yōu)勢。此外，合并完成之后的億騰嘉和也將進一步優(yōu)化創(chuàng)新資源配置和出海模式，積極拓展國際市場。
 

　　對于反向收購，分析人士表示，從資本市場角度而言，其實是很正常的交易方式，大都是一種退而求其次的選擇，且這樣的安排往往可以更快實現(xiàn)上市。另有人士表示，在創(chuàng)新藥領域，反向收購基本都存在原上市的Biotech公司自身管線進展不順，所以用剩余現(xiàn)金引進新的資產(chǎn)的情況，與特殊目的收購公司類似。至于反向收購合并是否合適，需要看處理完管線團隊等遺產(chǎn)后，公司股份稀釋獲得的現(xiàn)金劃不劃算。
 

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