【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】回顧 2025 年上半年，恒瑞醫(yī)藥與復(fù)星醫(yī)藥作為醫(yī)藥行業(yè)的頭部企業(yè)，均交出了喜人的成績(jī)單，二者在創(chuàng)新藥研發(fā)、市場(chǎng)拓展及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)等方面各有亮點(diǎn)，為行業(yè)發(fā)展注入活力。
 

　　恒瑞醫(yī)藥 2025 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 157.61 億元，同比增長(zhǎng) 15.88%；歸母凈利潤(rùn)達(dá) 44.50 億元，同比增長(zhǎng) 29.67%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力來(lái)自創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)。
 

　　上半年恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥銷售及許可收入高達(dá) 95.61 億元，占營(yíng)業(yè)收入比重 60.66%，創(chuàng)新藥銷售收入為 75.70 億元。像瑞維魯胺、達(dá)爾西利、恒格列凈等醫(yī)保內(nèi)創(chuàng)新藥，銷售收入持續(xù)高速增長(zhǎng)。上市較早的艾瑞昔布、瑞馬唑侖等創(chuàng)新藥，隨著循證醫(yī)學(xué)證據(jù)的不斷積累以及新適應(yīng)癥獲批，應(yīng)用范圍持續(xù)擴(kuò)大，為營(yíng)收持續(xù)貢獻(xiàn)增量。
 

　　不僅如此，恒瑞醫(yī)藥創(chuàng)新藥出海成績(jī)斐然。2025 年上半年，公司收到 Merck Sharp & Dohme 2 億美元以及 IDEAYA 7500 萬(wàn)美元的對(duì)外許可首付款并確認(rèn)為收入，較大推動(dòng)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。?
 

　　恒瑞醫(yī)藥堅(jiān)持以創(chuàng)新為核心，持續(xù)高額投入研發(fā)。2025 年上半年研發(fā)投入 38.71 億元，占營(yíng)業(yè)收入 24.56%。截至報(bào)告期末，累計(jì)研發(fā)投入超 480 億元。在研管線成果豐碩，100 多個(gè)自主創(chuàng)新產(chǎn)品處于臨床開(kāi)發(fā)階段，400 余項(xiàng)臨床試驗(yàn)在國(guó)內(nèi)外同步開(kāi)展。上半年，6 款 1 類創(chuàng)新藥獲批上市，5 項(xiàng)上市申請(qǐng)獲 NMPA 受理，10 項(xiàng)臨床推進(jìn)至 Ⅲ 期，22 項(xiàng)臨床推進(jìn)至 Ⅱ 期，15 項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品首次進(jìn)入臨床 Ⅰ 期。強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力與豐富的管線儲(chǔ)備，為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)筑牢根基。?
 

　　再看復(fù)星醫(yī)藥，2025 年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 195.14 億元，歸母凈利潤(rùn) 17.02 億元，同比增長(zhǎng) 38.96%。創(chuàng)新藥品收入超 43 億元，同比增長(zhǎng) 14.26%，成為公司增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。
 

　　在創(chuàng)新藥研發(fā)與獲批方面，復(fù)星醫(yī)藥自主研發(fā)及許可引進(jìn)的 4 個(gè)創(chuàng)新藥品共 5 項(xiàng)適應(yīng)癥、57 個(gè)仿制藥品種獲批，4 個(gè)創(chuàng)新藥品、22 個(gè)仿制藥品種申報(bào)上市。在實(shí)體瘤領(lǐng)域，斯魯利單抗注射液于歐盟、英國(guó)、印度等地獲批用于廣泛期小細(xì)胞肺癌的一線治療，創(chuàng)新型小分子 CDK4/6 抑制劑復(fù)妥寧獲批，豐富了乳腺癌治療產(chǎn)品組合；在血液瘤領(lǐng)域，CAR-T 產(chǎn)品奕凱達(dá)已被納入眾多省市惠民保和商業(yè)保險(xiǎn)，備案治療中心覆蓋范圍廣泛。
 

　　復(fù)星醫(yī)藥積極拓展海外市場(chǎng)，2025 年上半年海外營(yíng)收 54.78 億元，占營(yíng)收比 28.07%，業(yè)務(wù)覆蓋美國(guó)、歐洲、非洲、印度和東南亞等海外市場(chǎng)。公司通過(guò)自主研發(fā)、合作開(kāi)發(fā)、許可引進(jìn)等多元化模式，持續(xù)強(qiáng)化抗體、ADC、細(xì)胞治療及小分子四大技術(shù)平臺(tái)能力，上半年研發(fā)投入共計(jì) 25.84 億元，持續(xù)為創(chuàng)新發(fā)展賦能。
 

　　對(duì)比兩家企業(yè)，恒瑞醫(yī)藥在創(chuàng)新藥收入占比、研發(fā)投入強(qiáng)度及創(chuàng)新藥獲批數(shù)量上表現(xiàn)突出，展現(xiàn)出深厚的創(chuàng)新底蘊(yùn)與強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力；復(fù)星醫(yī)藥則在海外市場(chǎng)拓展及創(chuàng)新藥多元化研發(fā)模式上具優(yōu)勢(shì)，通過(guò)全球布局和多維度創(chuàng)新推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。?
 

　　總體而言，恒瑞醫(yī)藥與復(fù)星醫(yī)藥 2025 年上半年的業(yè)績(jī)彰顯了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)在醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展中的核心地位。在未來(lái)，持續(xù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品管線、拓展全球市場(chǎng)將是二者乃至整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵路徑，它們也將在行業(yè)變革中繼續(xù)發(fā)揮作用，為全球患者帶來(lái)更多優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥產(chǎn)品。?
 

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